红旗连锁稳健升级营收利润双增凸显韧性

红旗连锁最近几天披露的2022年半年报显示，公司今年上半年实现营业收入48.83亿元，同比增长7.64%，归属于上市公司股东的净利润2.23亿元，同比增长0.68%从而呈现出营收和净利润双增长的良好势头

不考虑公司投资新网银行的投资收益，红旗连锁主营业务净利润为1.87亿元，同比增长17.78%事实上，新网络银行的运营质量是好的上半年收入同比增长35.9%，投资收益下降主要是其坚持审慎经营，按更高标准计提和更高拨备覆盖率的原则所致

事实上，红旗连锁今年正在寻求稳步扩张上半年，公司新开门店34家，改造老店142家，尤其是位于郊县的门店，均呈现两位数增长，凸显了红旗连锁因深耕社区而形成的发展韧性

公司已深耕四川，发展成为‘云平台大数据+商品+社区服务+金融’的互联网加现代科技连锁企业海通证券在研报中表示，维持对公司的判断

高密度布局中的效率改进

提质增效，对于红旗连锁来说，可能是今年上半年的关键词。

报告期内，红旗连锁公司共有门店3557家，其中新店34家，老店升级改造142家此外，该公司拥有147家24小时商店，甘肃红旗便利店已开店97家

红旗曾表示，2022年将继续加强四川所有门店的战略布局，力争完成扩张计划同时将对公司门店经营情况进行全面梳理，对不符合公司经营要求的门店进行调整开新店，调老店，促进公司长远发展

在区位布局上，公司门店多分布在成都市23个区县，辐射周边如此高密度的布局和高效的门店梳理，为公司带来了新的增长空间

财报显示，上半年红旗连锁主城区门店收入24.66亿元，同比微增2.09%，占总收入的50.51%，位于郊县的门店上半年营收18.31亿元，同比增长13.27%，占比37.5%，上半年二级城区门店收入2.04亿元，同比增长15.26%，其他业务收入3.82亿元，同比增长7.69%。

红旗连锁作为成都和四川的重点供应商，通过高密度布局和在社区的深耕，获得了政策红利根据成都市的相关政策，除了今年上半年的520优惠券促销活动外，今年下半年将鼓励各区县发放主题优惠券红旗连锁是本地优惠券的主要消费场所之一，因此也带动了门店的营业收入

此外，除成都市场外，红旗连锁已通过供应链输出模式成功进入甘肃兰州在报告期内，甘肃省已有97家红旗便利店开业基于消费升级带来的巨大机遇，红旗连锁川外门店的顺利扩张正在为公司未来打开一个全新的增长空间

红旗连锁作为四川便利店的龙头企业，突出了业态优良，区域密度高的特点，能够深耕社区，渗透区域海通证券认为，红旗连锁目前稳步扩张，呈现省内加密+轻资产的跨省模式:2015年并购3家，2017—2018年开店放缓，2019—2021年年均净开店率超过250家，现阶段已经放缓了开店的步伐，对门店进行了优化老店升级后，销量稳步上升此外，红旗连锁正在加强物流建设，包括改扩建温江物流配送中心，提高冷链物流能力等

国泰君安研究员刘越南，陈晓认为，红旗连锁门店继续加密，品类扩张差异化优势领先公司加强所有四川门店的战略布局和门店扩张计划，以品牌和管理模式输出的方式进入甘肃不断优化商品结构，丰富增值服务内容公司不断增加数字技术，升级物流和管理系统，不断提高供应链效率，提升竞争力

红旗云中的竞争力

经过多年在零售市场的深耕和市场分析判断，结合公司自身优势，红旗连锁确立了商品+服务的差异化竞争战略，一直致力于提供安全的商品和更便捷的服务为了进一步提高3000多家门店的运营管理效率，科技的应用成为红旗连锁门店和商品服务升级过程中的一大亮点

公司通过‘红旗云’大数据平台，进一步提升了信息管理能力红旗连锁董事长曹介绍，红旗连锁于2017年正式推出红旗云大数据平台该平台不仅能有效提升公司后台财务管理和信息化管理水平，还能实现可视化，移动化，动态化，智能化的数据分析

2022年以来，红旗连锁不断推进线上线下融合发展，强化管理，提升运营效率公司以红旗云为中心，以线下门店为主要支撑，线上业务为补充，加大与线上平台的业务合作，同时优化红旗家居业务，完善线上服务，不断将互联网技术与客户需求相结合，实现了商品从仓储到销售的全面数字化管理线上线下联动，相辅相成，为消费者提供不同的消费模式，满足他们不同的需求

不止如此，基于对数字化的深刻理解和长期的行业沉淀，在红旗云的赋能下，红旗连锁还推出了IMP整合营销平台，24小时无人服务，红旗连锁电子购物卡，红旗连锁到家服务等，并成功构建了社区零售的新模式

拼经济是今年下半年成都的关键词为此，成都最近几天提出鼓励消费方式从线下向线上转变，线上预订，线下自提，社区团购等新业态，新模式迅速渗透到生活服务各个领域，线上服务等新消费迎来发展机遇此外，成都将提振节展赛消费，聚焦部分消费节点增加多元化优质供给，积极培育和创造更多新场景，新热点，新业态由此，红旗连锁将以其核心竞争力，贡献成都新的消费场景

正如华泰证券研报所言:伴随着门店调整到位，开店速度加快，新增网络银行信贷规模稳步增长，利息收入逐步释放，公司营收有望继续保持稳定增长，下半年归母净利润将加速释放。

全面深耕便利店行业构建竞争优势，坚持‘商品+服务’的差异化战略公司深耕便利店行业，在区域规模，供应链体系，人才，品牌等方面构筑竞争壁垒开源证券研究员黄泽鹏认为，红旗连锁以红旗云为中心，加强线上线下融合，优化到家业务，坚持商品+服务的差异化竞争策略，不断优化商品结构，丰富增值服务内容，结合供应链和物流体系建设，互联网加现代科技连锁公司逐渐发展为云平台大数据+商品+社区服务+金融