美宝莲将关闭中国所有线下门店，千亿国货品牌崛起？这一细分板块年内领涨可选

今天美宝莲将关闭中国所有线下门店冲上热搜据蓝鲸财经报道，美妆品牌美宝莲将陆续关闭在中国的所有线下门店美宝莲客服表示，该品牌的线下门店正在陆续关闭以后公司的产品只能从美宝莲线上店铺或者屈臣氏线下店铺购买如果产品有售后问题，会有专门的客服跟进

消息一出，立即引发网友热议有网友表示，真的是神仙都救不了实体店它们都被网上商店取代了也有网友表示:国外品牌正在消亡，希望国产品牌能抓住这个机会

最近几年来，颜值经济强势崛起，中国化妆品行业规模快速增长2015—2021年，中国化妆品行业市场规模从3188亿元增长到5726亿元，CAGR为10.3%，高于同期全球2.7%的CAGR与此同时，国产品牌加速突围，a股市场美容护理在消费板块表现强劲相关公司中报陆续发布，行业景气度明显回升优质龙头享受稳定的估值溢价，体现中长期的高增长景气度

板块表现强劲。

据同花顺iFinD，2022年初至7月26日收盘，沪深300涨跌—14.06%，美容护理板块涨跌—12.97%，跑赢大盘郭盛证券的研究报告认为，从行业横向比较来看，申万行业SW美容护理板块整体位于中上游，在所有可选/必选消费板块中相对较强，排名第二，其中在可选消费板块中排名第一

分板块来看，医美板块年内表现最好2022年初至7月26日收盘，医美，化妆品，个人护理品的增长和下降幅度分别为—6.57%，—9.24%和—19.73%从交易额来看，医美板块交易额最高，达到2075.78亿元，化妆品1754.92亿元，个人护理品858.48亿元

板块估值方面，PE—TTM方面，目前医美，化妆品，个人护理品的估值分别为107.29/56.73/20.08倍，均处于历史中位水平，预测PE:医美，化妆品，个人护理品当前估值分别为79.75/43.37/19.94倍，均处于历史中值水平。

据同花顺iFinD统计，属于美容护理行业的股票有29只，总市值5039.96亿元就个股而言，医美爱美客总市值最高，为1303.92亿元，市值100亿元的有9家，包括华西生物，珀莱雅，稳健医疗，上海家化

估值方面，根据PE—TTM排名，可靠股份达到2258.6倍，排名第一，金信财达到400.01倍，位居第二，100倍区间的PE有4股，分别是青岛王瑾，姜妍，爱美客，华业香料。

个股涨跌方面，14只个股年内跑赢大盘，6只个股年内正增长，最高涨幅为珀莱雅17.68%，爱美客以12.86%紧随其后，广州浪奇股价年内上涨8.98%，排名第三。

盛证券研报指出，美容护理板块具有高成长韧性，格局优化等优质属性，龙头壁垒开始显现并持续沉淀，有望伴随着竞争格局的优化继续贡献优异的业绩增长从板块内部分化来看，优质龙头享有相对稳定的估值溢价结合行业短期受益于疫情后消费的恢复，以及有利于龙头企业提升份额的竞争格局，行业中长期仍有高增长景气度，精选子赛道优质龙头企业价值凸显

财新证券指出，从中长期来看，化妆品新规下缺乏资金，R&D，平台优势的企业正在被逐步淘汰同时，在新的创新渠道出现之前，新品牌很难靠营销抢占新的流量阵地盘活存量流量，深度运营更重要成熟的头部企业发展更加良性，整个竞争格局正在优化平滑风险赛道的长期业绩和现金流更确定

中期报告宣布释放供需回暖信号。

目前是上市公司中报密集披露季美容护理行业上市公司已披露的中报显示，行业景气度明显回升

据同花顺iFinD，截至7月26日，9家上市美妆公司披露了上半年业绩预告或业绩快报公告显示，二季度行业增长放缓是普遍预期，其中奥园美谷，两面针，广州浪奇业绩出现亏损，陈明健康，贝家杰，来宝股份业绩下滑明显

值得注意的是，头部品牌保持了相对较好的增长如华西生物—2022H1归母净利润4.7亿元，同比增长30.49%，从第二季度的经营数据来看，珀莱雅2022H1归母净利润约为2.9—3亿元，同比增长27%—31%前海证券指出，伴随着头部企业产品品牌矩阵升级迭代，利好消息频传，部分化妆品原料价格从高位回落，我们认为短期美容护理消费拐点可能已经出现，行业景气度有望在三季度回升

前海证券进一步指出，从中长期来看，我们认为医疗器械和化妆品的增长趋势不会改变，但行业未来将继续受到疫情的反复考验头部企业可以依托品牌，渠道，供应链，资金优势，进一步扩大市场份额

中信证券指出，展望下半年，预计优质龙头逆势增长，份额提升的趋势仍将持续，从轨道布局角度看增量资金的进入将比上半年更加明显继续看好优质龙头产品后续市场，医美渗透率仍有较大提升空间伴随着监管的加强，合规市场有望加速对不合规市场的替代