海通国际：维持信义光能“优于大市”评级目标价下调至8.92港元

海通国际发布研究报告称，维持信义光能“优于大市”评级，预期由于2023财年产业持续供过于求，行业业绩反弹有限，此外考虑到光伏产业的估值下调，将目标价由12.6港元下调至8.92港元。该行下调公司2023-25年的盈测，料纯利分别为41.1亿、54.4亿及70.1亿元，摊薄每股盈测各为0.46、0.61及0.79元。该行认为，目前光伏玻璃产业处于周期性低位，但随着原材料和天然气成本回归正常区间，预计今年下半年公司盈利能力有望改善。

报告提到，公司上半年业绩逊预期，收入同比增长24.8%至121.87亿元，惟纯利减少26.9%至13.92亿元，显示收入增长并未转化为盈利增长，主要由于光伏玻璃业务盈利能力下降，以及光伏电站盈利贡献减少。该行认为公司的光伏电站建设成本大幅下降，下半年建设进度将加快；公司对光伏玻璃产能扩张目标维持不变，有望推动出货量及市场份额扩长。