光大证券：多重利好共振券商行情有望持续

日前，光大证券非银研究团队发布研究报告称，从目前来看，资本市场改革加速，二级市场企稳，行业杠杆率相对较低整体来看，证券行业基本面呈现企稳向好趋势，多重利好共振，市场有望延续

该机构表示，资本要素市场化改革进入加速期，股权市场扩容和多层次资本市场建设是重要的长期改革主题市场的政策红利有三个作用:一是打开行业发展空间，为证券公司带来新的业务增长点，二是政策利好催化板块估值修复，第三，头部券商的综合优势将在改革期间更加凸显

光大证券认为，从具体政策方向来看，证券行业有望在以下几个方面实现重点突破:股票发行全面注册制，科创板率先实施做市商试点，场内场外进一步推进做市商制度，通过存托凭证业务实现资产端跨境市场的互联互通此外，证监会扶优限劣，引导行业合规经营在监管的引导下，行业分化可能会进一步加剧

光大证券分析2012年以来近十年的数据显示，a股上市券商整体PB算术平均估值约为1.9倍截至6月10日，行业PB估值1.41倍，处于历史底部目前券商行业估值下降是因为行业转型，各方面短期因素叠加长期来看，估值上升空间很大