系统重要性保险公司评估办法“箭在弦上”大型险企可未雨绸缪

日前，中国人民银行发布《完善中国特色宏观审慎政策框架，筑牢系统性金融风险防线》称，下一阶段，将继续研究推动建立系统重要性保险公司和系统重要性证券机构评价监管规则，进一步完善监管制度框架。

日前，中国人民银行，中国银监会就系统重要性保险公司评价方法公开征求意见，至今已有两个多月业内人士认为，虽然官方发布时间难以预测，但《测评办法》已经迫在眉睫对于能够被列为系统重要性保险公司的保险公司来说，其品牌知名度将进一步提升，但也面临着更加严格的监管要求，需要不断提升资本补充能力等能力，以获得更好的发展

评价框架是明确的。

哪些机构可以参与国内系统重要性保险机构的评价该评价方法从规模，关联度，资产变现和可替代性四个维度设计了12个二级评价指标，四个维度的权重分别为20%，30%，30%和20%得分1000分的保险公司纳入系统重要性保险公司初步名单对于得分低于1，000的保险公司，监管判断可用于决定其是否被视为系统重要性保险公司

根据评价方法，首次纳入D—SII评价范围的保险公司为年度合并资产负债表期末总资产排名前10位的保险公司。

据记者统计，截至2021年底，总资产超过万亿元的保险公司共有8家，分别是平安集团，中国人寿集团，太保集团，PICC集团，泰康保险集团，太平集团，新华人寿和人人保险集团分析人士认为，这些机构首次入围D—SII的概率很大此外，在已公布2021年年报的保险公司中，中再集团和阳光保险集团分别位列第九和第十不过，由于部分保险机构尚未公布相关数据，其余两家入围仍存在一定变数

普华永道中国金融业管理咨询合伙人金舟对《证券日报》记者表示，从上述四个维度的权重来看，关联度和资产变现所占权重较大，而规模的权重仅为20%因此，不能简单地将系统重要性保险公司等同于大型公司，更重要的是要关注其对金融体系稳定性的影响，即与金融市场的关联程度同时，由于保险业务涉及大量C端客户，也更好地通过防范系统性风险来保护消费者的利益

监管标准更加严格

科学地评估和确定D—SII名单是为了更好地防范系统性风险入围的金融机构将进一步提升知名度和品牌，同时也将面临更加严格的监管措施

根据2018年发布的《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，完善系统重要性金融机构监管有两种方式一是对系统重要性金融机构制定特殊监管要求，增强其持续经营能力，降低发生重大风险的可能性，二是建立系统重要性金融机构的专门处置机制，确保其在发生重大风险时能够得到安全，快速，有效的处置，确保其关键业务和服务不中断，同时防范大到不能倒的风险

同时，《指导意见》对特殊监管要求提出了意见，包括附加资本要求和杠杆率要求，公司治理，风险管理和信息系统等。

那么，D—SII有什么特殊的监管要求呢金舟认为，配套监管措施可能涉及四个方面，包括加强对系统性风险和流动性风险的监控，有效回收和处置，资本要求和数据要求

相应的要求也体现在保险业的监管措施中比如，《保险公司偿付能力管理规定》提出保险公司逆周期附加资本和系统重要性保险机构附加资本的计提另行规定

参考系统重要性银行的附加资本要求，预计系统重要性保险公司也在这个思路，但量化指标需要结合国际标准和中国企业的实际情况进行详细测算金舟说

行业头部效应或进一步增强

虽然D—SII的评估标准目前正在征求意见，但其附加的监管规定尚未发布不过，分析人士认为，根据《评估办法》和可能的附加监管规定，对D—SII的评估和监管将对行业产生较大影响

金舟表示，入选D—SII，一方面可以进一步提升保险公司的声誉和品牌，有利于提升在客户获取和销售方面的竞争力另一方面，在严监管的背景下，D—SII的信息更加透明，业务结构，管理能力和资产质量也将得到提升，从而获得更大的业务拓展和价值增长空间

此外，伴随着偿二代项目的实施，行业的资本管理面临更高的要求，D—SII也面临额外的资本要求因此，如何完善和升级资本管理体系，包括资本规划，资本配置，资本补充等，将面临更大的挑战

大型保险公司可以利用D—SII评估的机会，了解其他机构在风险管理和业务运营方面的优势，找出自己的不足，改善内部管理，未雨绸缪，从容应对未来的监管要求金舟说道

中国程心国际对《证券日报》记者表示，差异化监管将对入选D—SII保险公司的经营发展提出更高要求，有助于其形成合理承担风险，避免盲目扩张，推动高质量发展的发展理念同时，最近几年来保险业保费增速放缓，竞争加剧入选D—SII将提升相关保险公司的品牌影响力和市场认可度，保险行业的头部效应可能会进一步提升