略胜一筹券商基金投顾业绩能力获展现

今年，市场相当动荡相比同期权益类公募的表现，基金投资权益类的策略略胜一筹兴业证券数字智能金融部负责人郑克东说

证券时报记者梳理了数十只基金投资策略上半年的业绩数据结果显示，在上半年股市普遍下跌的情况下，基金投资组合表现出一定的抗跌性

在记者统计的基金投资组合中，混合策略的组合收益在—1%——7%之间，平均收益约为—4.84%，优于同期混合开放公募基金的—10.64%策略投资组合的回报率约为—11.21%，优于同期股票型开放式公募基金的—16%

券商投资业绩稳定。

2022年上半年市场波动较大，基金投资整体业绩水平好于同类公募基金。

据国联证券介绍，以通用投资为例，公司在各种渠道上线的稳健策略，营收优势明显上半年费后收入分别为—0.3%至0.6%同期偏债混合公募基金和二级债基平均亏损近2%纯股型策略在风险控制和回撤能力上也有很大优势今年年初纯股型策略的最大回撤在20%左右，而同期全市场偏股混合型基金的平均最大回撤在25%以上

华宝证券于2022年一季度启动基金投资截至6月底，所有客户的平均投资持有时间达到64天，83%的客户实现了正收益，其中54%的客户使用了3个月以上的基金投资服务

值得注意的是，券商整体收益水平突出在三大产品中，券商管理的投顾组合占据头部位置比如统计的12只100%权益策略投资组合中，业绩排名前三的分别是国泰君安核心动力，国泰君安经理精选和南方多因子成长，分别属于国泰君安和南方基金

在16个股债混合策略中，排名第一的是CICC配置实力，收益率为—1.26%，其次是国泰君安钻石精选1号，收益率为—1.76%，第三名是华夏常春藤教育基金，业绩为—2.23%此外，国泰君安安心理财在固定收益+策略中也占据首位

券商基金投顾之初，市场担心投研能力比不上公募基金等但目前券商在投研方面的表现还是值得肯定的某券商理财业务人士表示

加强证券公司的投资和研究能力。

基金投顾业务是券商从卖方服务向买方服务过渡的重要抓手由于买方团队建设时间尚短，大部分公司在投研文化，投资框架，投资组合管理等细节上还处于磨合阶段，与基金公司，券商资管等还有一定差距"前述国泰君安基金投资负责人表示

伴随着基金投顾业务的发展，各证券公司也在不断完善自己的投研体系从目前的情况来看，这些差距正在逐渐缩小

收入水平的提高是一个渐进的过程，没有捷径可走其中，核心是要有一个成熟的，可验证的投资逻辑，然后不断深挖完善并严格遵循国泰君安基金投顾业务负责人介绍

例如，国泰君安基金投资逐步形成了行业驱动+深alpha =有效前沿的三维体系，这是一个基于景气度和中观行业对比，结合对管理人的深alpha研究的投资框架伴随着经验的积累，基金投资的整体表现有望表现更好

华宝证券基金投资咨询业务部总经理戴聪妮介绍，华宝证券是业内金融产品研究领域较早的机构从买方角度和跨市场角度，构建了完善的自上而下的资产配置和自下而上的基金研究与选择体系，在资产配置和金融产品研究方面领先行业，自主研发并推出了一站式基金投研平台

联合证券基金投顾业务负责人在接受采访时表示，虽然在今年复杂困难的市场环境下，以基金投顾为代表的组合投资比单只基金更占优势，但未来仍需提高收益水平除了基金优化的基本功，还可以在很多方面提高

一方面，在顶层投资策略设计的流动性匹配的前提下，可以将一些封闭期的产品如存单指数基金纳入投资备选基金，扩大基金投资范围，有助于丰富资产配置的可选领域另一方面，为基金资产制定更实用的低周转资产配置框架，加强中长期配置的准确性该负责人表示

投资与对价的平衡

基金投资的基础是投资，但如果投资者想要获得更好的收益，在乎显然是重要的一环事实上，多位业内人士向证券时报记者反映，在上半年市场波动期间，不少投资者主动关闭投资计划，导致基金投资规模普遍收缩市场反弹后，很多投资者由于仓位不足，无法弥补之前的亏损针对这种现象，很多券商在投资者教育和陪伴方面投入了大量的精力

今年上半年，在市场剧烈波动的情况下，我们积极引导客户进行左侧长期投资和定投通过专业的服务，我们缓解了投资者的焦虑和恐慌，实现了纪律投资，改善了客户的持有体验戴聪妮说

郑克东也表示，基金投顾业务具有普惠性提高基金投顾的收益水平，不仅需要关注策略收益，还需要关注客户收益因此，收益水平的提高需要解决个人投资者面临的三个问题:选基，择时和持有时间短

他介绍，对于选基的问题，兴业证券基金的投资团队会对每个入池的产品进行专业的调整同时，组合策略投资是一揽子资金，可以在一定程度上分散单个产品投资的风险解决择时问题，团队会坚持反向原则，不会在市场最热的时候采用权益策略，也不会在市场最差的时候采用固定收益策略对于短期持有的问题，我们会和投资者沟通，通过设定持有期的方式进行引导