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啥情况?5月100家房企融资总量大降!这5家成功发债,民营房企融资困境迎

时间:2022-06-10 13:04  |  来源: 网络   |  阅读量:7665  |  
啥情况?5月100家房企融资总量大降!这5家成功发债,民营房企融资困境迎

5月房企融资规模继续下降。

研究机构统计显示,5月份,100家典型房企融资总额为519.75亿元,环比大幅下降,单月融资规模为2019年以来第三低。值得注意的是,在监管政策的支持下,作为首批创建信用保护合同发债的示范房企,已有5家民营房企相继成功发债融资,这意味着民营房企的融资困境迎来破局。业内人士预计,随着中央房地产金融措施的出台和落实,房企整体融资前景乐观,融资活动将逐步恢复。

融资规模环比大幅下降。

柯睿研究中心数据显示,5月份100家典型房企融资总额为519.75亿元,环比下降40.3%,同比下降50.2%。单月融资规模为2019年以来第三低。其中,债券发行375.07亿元,环比增长0.6%,同比下降35.2%。

已发行债券中,境外债券约61.07元,环比增长366.9%,同比下降80.9%。国内债券发行314亿元,环比下降12.7%,同比增长21.1%,其中公司债券发行145亿元,环比下降20%,同比增长50.3%。中期票据发行93亿元,环比增长2.7%,同比下降23.4%。融资券发行30亿元,环比下降65.9%,同比下降25%。国内发债主体基本还是央企和国企。

从融资成本来看,克而瑞研究中心指出,5月份100家典型房企融资成本为4.81%,环比上升1.55个百分点,同比下降0.4个百分点。其中,境内融资成本为3.73%,环比上升0.5个百分点,发行主体仍集中在中海、保利发展、华润置地等国企。海外融资成本为10.38%,较上月大幅上升6.58个百分点,主要是4月份仅远洋运输集团发行了一只低成本绿色债券。5月份,中粮和大唐因为交易所要约,发行了三个优先票据,融资成本比较高。

对于5月份融资规模较3、4月份出现明显下滑的原因,克而瑞研究中心认为,作为融资主力的国企在过去几个月已经获得了充足的资金,因此5月份融资规模有所下降,而民营房企融资规模仍处于较低水平。

就企业具体表现来看,中海和保利发展5月发债金额最大,两家公司融资总额均为60亿元。中海在5月份发行了30亿元的公司债券和30亿元的中期票据,而保利也发行了30亿元的公司债券和30亿元的绿色中期票据。5月份有17家公司发债,发债公司数量较上月减少5家。从发债年份来看,最长的是保利地产发行的一只12年期ABS。从债券发行利率的表现来看,金隅集团发行的一只30亿元超短利率为2.08%,最低。此外,保利发展、中海地产、华润置地均发行了利率低于3%的债券。

民营房企融资迎来破局。

虽然房企融资规模大幅下降,但在监管层的大力支持下,民营房企融资迎来破局。

5月16日,深交所宣布,市场首笔民营房企信用保护券业务正式落地,为龙湖供应链ABS提升了融资信用等级,标志着支持民营房企债务融资的创新工具取得新的阶段性成果。

据了解,龙湖供应链ABS发行总规模为4.02亿元,优先级资产支持证券利率为3.50%,投资者认购倍数为2.36倍。基础资产是对龙湖供应链上游306家中小型供应商的应收账款。对应的信用保护证书名义本金为4000万元,保护标的发行规模为4亿元。

5月下旬,作为首批创建信用保护合同发债的示范房企,龙湖、美的地产、碧桂园、旭辉、新城控股等5家民营房企相继发债。其中,单笔发行规模最大的是美的地产,成功规模10亿元,4.5%的票面利率远低于民营房企的平均融资成本。“债券发行+信用保护”的模式有助于提振投资者信心,提高债券融资的信用水平,提高债券发行效率。

5月31日,中债信促公司与上海银行成功创设信用风险缓释证书,助力新城控股发行2022年第一期10亿元中期票据。本期创设的信用风险缓释证书总额为1.3亿元。“CRMW创造+债券发行”有效提高了标的债券的市场认可度,降低了企业融资难度和成本。

柯睿研究中心认为,5家民营房企作为示范房企,释放出监管层希望通过优秀范例引导房企融资回归正常轨道的信号。同时,5家房企均为民营企业,这也体现了监管层对优质民营企业融资的支持,希望减少投资者对后续认购相关债券的担忧,增强投资者的信心和积极性。

中国研究院企业部研究总监刘水也认为,目前民营房企融资困难,亟待修复。头部民营房企发债获得信用保护工具加持,意味着政府扶持民营房企的融资措施正在加速,民营房企融资困境被打破,对后续市场将起到良好的示范和带动作用。更多的房企将遵循类似的信用增级措施进行债券发行和融资。

5月以来,监管层在房企融资方面不断释放积极信号。5月4日,央行、银监会、证监会、深交所等部门提出支持房地产的金融措施,包括落实房地产金融审慎管理制度,及时优化房地产信贷政策,支持房地产企业合理融资需求,允许优质房企进一步拓宽债券募集资金用途,鼓励优质房企发行公司债并购风险房企,保持房地产融资平稳有序。

同策研究院应岱臻认为,随着中央房地产金融措施的出台和实施,整体融资前景乐观,融资活动将逐步恢复。

编辑:杨宇成

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